二、三季需求補(bǔ)償性釋放 家電板塊布局正當(dāng)時(shí)
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疫情影響諸多行業(yè)一季度業(yè)績(jī)，尤其家電行業(yè)一季度利潤(rùn)整體下滑超50%，但是新風(fēng)空調(diào)和小廚電的零售額同比增長(zhǎng)365.1%和80%，為何它們 “異軍突起”?這一趨勢(shì)是否可持續(xù)?華西證券家電行業(yè)首席分析師汪玲為您詳細(xì)解讀。
一季度業(yè)績(jī)對(duì)全年影響有限 二、三季度將迎家電需求補(bǔ)償性釋放
汪玲說(shuō)，家電需求偏剛性，被疫情壓制的需求會(huì)在二、三季度迎來(lái)補(bǔ)償性釋放，而且從往年看，一季度家電銷售也僅占全年20%，所以，一季度業(yè)績(jī)對(duì)全年影響比較有限。
從國(guó)內(nèi)來(lái)看，二季度以來(lái)家電銷售趨勢(shì)開(kāi)始向好，但二季度海外疫情會(huì)否對(duì)行業(yè)的出口端產(chǎn)生較大擾動(dòng)，從而拖累企業(yè)業(yè)績(jī)?汪玲說(shuō)，中國(guó)家電企業(yè)出口收入占其總收入比例相對(duì)不高，比如格力僅占比15%，所以，海外疫情對(duì)這些企業(yè)全年業(yè)績(jī)影響有限。
一季度新風(fēng)空調(diào)零售額同比增365.1% 西式小廚電同比增超80%
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國(guó)家電市場(chǎng)零售額整體下滑47.5%，其中空調(diào)下滑60.8%最為嚴(yán)重，二月份空調(diào)銷售幾乎為零。與此形成鮮明對(duì)比的是新風(fēng)空調(diào)產(chǎn)品和小家電產(chǎn)品的銷售逆勢(shì)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年1-16周新風(fēng)空調(diào)零售額同比增長(zhǎng)365.1%，煎烤機(jī)等西式小廚電零售額同比增長(zhǎng)超80%。汪玲說(shuō)，疫情期間消毒需求及居家因素導(dǎo)致健康類家電及廚房小家電需求大增，目前小家電市場(chǎng)規(guī)模已突破4000億元，未來(lái)每年增速或達(dá)10%。
家電板塊兼具估值性價(jià)比及成長(zhǎng)性 目前是布局較好時(shí)點(diǎn)
4月12日，格力十年來(lái)首次發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃，格力的舉動(dòng)是否意味著股價(jià)已接近底部?汪玲說(shuō)，格力、美的等龍頭企業(yè)估值已在10倍至15倍的偏低水平，向下空間已經(jīng)非常有限。整體來(lái)看，家電板塊兼具估值性價(jià)比及較好成長(zhǎng)性，目前是布局較好的時(shí)間窗口。
