在美國乃至全球，家居建材零售行業(yè)長期維持雙寡頭市場格局，家得寶（The Home Depot）與勞氏（Lowe’s）作為全球領(lǐng)先企業(yè)，其市場動向與財務(wù)表現(xiàn)對全球產(chǎn)業(yè)鏈具有風向標意義。

　　2024財年，兩家巨頭在宏觀經(jīng)濟波動、高利率環(huán)境及消費需求分化的背景下，交出了不同的答卷。

　　The Home Depot成立于1978年，是全球領(lǐng)先的家居建材用品零售商。截至2024年底，其門店網(wǎng)絡(luò)覆蓋美國、加拿大、墨西哥等地區(qū)，門店數(shù)達2347家，員工超47萬人。

　　2024財年，公司實現(xiàn)銷售額1595億美元，同比增長4.5%；凈利潤148億美元，同比微降2.0%。盡管全年可比銷售額下降1.8%，但其第四季度表現(xiàn)亮眼，銷售額同比增長14.1%，達397億美元，凈利潤30億美元，展現(xiàn)出較強的短期韌性。 

　　The Home Depot 主要銷售各類建筑材料、家居用品和草坪花園產(chǎn)品，還提供各類相關(guān)服務(wù)，如信用卡服務(wù)、送貨上門、電子零售和安裝服務(wù)等。是美國最大的工具零售商，也是木材和混凝土等建筑用品的重要供應(yīng)商。

　　主要服務(wù)客戶群體包括有自行進行家居裝修、維修等項目需求的DIY客戶；以電工、水管工等為代表，從事建筑、裝修等工作的專業(yè)客戶；以及雖有家居項目需求，但需雇傭?qū)I(yè)人員完成的DIFM客戶。

　　財報中，家得寶對2025年行業(yè)及公司業(yè)績作出預(yù)判，預(yù)測公司銷售額增長2.8%，預(yù)計營業(yè)利潤率為13.0%，每股攤薄收益將較2024財年的14.91美元下降約3%。此外，家得寶透露公司在2025年計劃新增約13家門店。

　　The Home Depot董事長、總裁兼首席執(zhí)行官Ted Decker表示：“目前大型翻修項目持續(xù)承壓，但我們第四季度業(yè)績超出預(yù)期，家裝支出參與度有所提高。全年我們堅持在戰(zhàn)略舉措上進行投資，為未來持續(xù)成功奠定基礎(chǔ)，即使面臨不確定的宏觀經(jīng)濟條件和更高利率環(huán)境對家裝需求的影響。”

　　當前美聯(lián)儲貨幣政策的走向并不清晰，倘若房貸利率出現(xiàn)反彈，那么裝修需求很可能會受到抑制。數(shù)據(jù)顯示，DIY 客戶的客單價已經(jīng)連續(xù)兩個季度呈現(xiàn)下滑趨勢，顯然低收入群體的消費能力正被通脹所削弱。

　　而其競爭對手勞氏（Lowe’s），則憑借低價策略不斷搶占市場份額，在四季度，勞氏同店銷售增速達到2.1%，略高于家得寶的1.3% 。

　　Lowe's創(chuàng)立于1921年，美國第二大家居建材零售商，與The Home Depot共同占據(jù)著全球家裝零售領(lǐng)域的重要地位。

　　2023年勞氏將其在加拿大的零售業(yè)務(wù)出售給了 Sycamore Partners，其在加拿大的門店將被整合到羅納（Rona）品牌下。所以目前其門店主要集中在美國，截至2025年1月，運營1748家門店。

　　2024財年，公司銷售額836.74億美元，同比下降3.1%；凈利潤69.57億美元，同比下滑10.0%。盡管全年業(yè)績承壓，但第四季度銷售額同比增長0.2%至185.53億美元，凈利潤11.25億美元，同比增長12.4%，主要受益于專業(yè)客戶（Pro Customer）與電商渠道的拉動。 

　　勞氏銷售的產(chǎn)品涵蓋建筑材料、五金工具、家居裝飾、電器家電、園藝戶外、廚房衛(wèi)浴、水暖電氣、安防用品等多個品類，可滿足房屋建設(shè)、裝修、維護、裝飾及商業(yè)建筑改造等多方面需求。

　　在MarketWatch的報道中，勞氏首席執(zhí)行官Marvin R. Ellison提到，勞氏75%的收入來自DIY客戶，25%來自專業(yè)客戶。不過，也有信息表明，勞氏在2024年時Pros領(lǐng)域的滲透規(guī)模達到了超預(yù)期的30%，這可能意味著Pro用戶的占比或貢獻在逐漸提升。

　　財報中對2025財年作出展望，表示家裝市場短期內(nèi)仍將面臨不確定性，預(yù)計公司新一年的銷售額在835億至845億美元之間，同比持平或增長1%；營業(yè)利潤率預(yù)計在12.3%至12.4%之間，每股攤薄收益預(yù)計在12.15至12.40美元之間。

　　在業(yè)績預(yù)期層面，門店增長預(yù)期乃最重磅的新內(nèi)容，勞氏計劃在未來幾年內(nèi)，在美國快速增長的室內(nèi)裝飾市場上每年開設(shè) 10 至 15 家勞氏零售門店，擴大其足跡，吸引新的DIY以及專業(yè)家居裝修客戶。

　　Lowe's 董事長、總裁兼首席執(zhí)行官Marvin R. Ellison表示：“本季度我們的業(yè)績再次超出預(yù)期，‘全屋家裝’（Total Home）戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力。我們對家裝行業(yè)長期增長潛力充滿信心，并堅信我們的戰(zhàn)略能夠充分把握市場復(fù)蘇帶來的機遇。”